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400亿并购却获8个跌停,昔日神股千亿市值今腰斩_高鹰生殖中心

来源: 新华社
01:27:15

大清花饺子400亿并购却获8个跌停,昔日神股千亿市值今腰斩

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    下载APP 阅读本文更深度报道  2015年A股持续出现“千股跌停”的时候,上海莱士(002252,股吧)(002252.SZ)的股价稳中有涨,甚至一度创出阶段新高,惊艳了市场。  “因筹划重大资产重组事项”自2018年2月底停牌9个多月,以公布400亿元的天价并购而复牌,上海莱士股价至今却已经连续8个跌停。  7年增长而来的千亿市值,短短一周多的时间,已经蒸发了一半。  然而,曾经它却是赫赫有名的“股神”“市值管理高手”,由国内资本市场大鳄“科瑞系”操盘。这一次,“科瑞系”和他的战友们该如何回天?  400亿交易暗藏玄机  2018年12月7日,停牌近8个月的上海莱士宣布复牌,并抛出了一份令资本市场侧目的资产重组方案。  根据方案,上海莱士拟斥资近400亿元收购国际同行GDS及天诚德国。其中,GDS是世界知名血液制品企业——西班牙基立福的全资子公司,同时为全球血液检测领域的绝对龙头;天诚德国旗下Biotest,从2016年销售额来看则是全球第五大血制品生产企业。  具体而言,GDS股权对应价格约340亿元人民币(50亿美元),天诚德国100%股权对应价格约47亿元人民币(5.89亿欧元)。此次交易如果能够最终落地,将是A股历史上最大手笔的医药行业跨境并购案,“科瑞系”实控人郑跃文所打造的血制品王国,将在世界范围内立稳脚跟。  不过,野马财经(微信公号:ymcj8686)注意到,此次交易方案中,出现了一处并不常见的安排。  公告显示,此次交易以发行股份形式购买资产,交易完成后,基立福将成为上海莱士第二大股东。然而,方案却同时表示,公司控股股东科瑞天诚会将持有股份对应的表决权委托给基立福,从而使后者实现对上海莱士的控制,进而实现并表。  上图截自重组预案  简单来说,西班牙企业基立福将通过持有足够的表决权,成为上海莱士新的实际控制人。一桩出海“买血”的生意,似乎变成了“卖血”。  众所周知,由于涉及国民身体健康乃至国家安全,我国对血液制品管控十分谨慎。不仅自2001年以后,已经17年没有发放新的血液制品生产牌照;而且对血液制品进出口有着严格的管制措施。  上海莱士此次跨境并购血制品企业,已然受到了整个市场的瞩目,按照已经披露的交易结构,控制权又将落入外国企业手中,更是触动了多方的神经。  针对此状况,深交所在2018年12月17日发送的《重组问询函》中也要求上海莱士进一步说明,此次交易是否符合境外投资法律法规的相关规定,包括但不限于外国投资者条件、战略投资相关要求、锁定期安排、股份发行的可操作性等。  华融证券研究部消费组组长、医药研究员张科然对野马财经(微信公号:ymcj8686)表示,虽然目前我国并没有十分详细的法律法规对此类交易做出要求,但实际上还是需要获得很多部门的许可,受制约条件很多,交易是否能最终实现还很不好说。  另有在医药行业从事多年投资并购工作的人士分析,从纯粹的产业角度观察,GDS的确是十分少有的优质资产,如果能够买下来,对促进我国血液制品行业发展有很大的积极作用。相对应的,从基立福的角度来说,不甘心完全放手也是一种很正常的心态。  其同时强调,目前披露的只是初步方案,最终结果是否有变化,双方会不会有其它附加协议等都需要全盘考虑。  郑跃文的“血液”生意  正如前文所述,上海莱士此次并购重组,由GDS与天诚德国(Biotest)两部分组成,前者因为控制权的问题受到了问询,后者则因为财务状况引发了深交所的关注。  在已经公布的重组方案中,上海莱士称“标的公司的审计、估值工作尚未完成”,因此并未披露具体的财务数据。  野马财经(微信公号:ymcj8686)则发现,Biotest是一家在德国法兰克福证券交易所独立上市的公司。  上图截自Biotest2017年报  财报显示,2015年至2017年,Biotest分别实现营业收入5.35亿欧元、4.08亿欧元、3.78亿欧元;分别实现净利润2700万欧元、610万欧元、-1640万欧元。可以看出,近年来Biotest营收、净利双双呈现下降趋势,总收益(total earnings after taxes)更是连续多年亏损。  对此,深交所问询函亦让上海莱士结合其经营情况、主要财务数据等,说明本次交易的必要性、合理性。野马财经拨打上海莱士董秘办电话,一直处于无人接听状态;拨打工商资料显示科瑞集团电话,显示号码错误;科瑞集团北京总部人士则表示,“这边都是行政人员,管理层不在,无法回答相关问题”。  重组方案中则称,并购Biotest是为了双方之间的采浆能力、血液制品产能将形成互补。并且,上市公司销售区域将扩展到全球重要血液制品市场,拥有良好的区域优势,能够覆盖广泛的病患群,实现良好的协同效应,助推双方业绩增长。  有意思的是,此次收购实则早有序曲。  2017年4月开始,“清华系”同方股份(600100,股吧)试图收购上海莱士29.9%股份,拿下实控权,但由于“未获得相关主管部门认可”,最终失败。  不过,2017年6月,双方早已另辟蹊径,开始合作。同方股份境外下属全资孙公司UNIVERSAL AXIS LIMITED,出资20.52亿元,买入“科瑞系”所掌控的天诚国际11.875%股份。  而天诚国际此笔增资,正是为了要约收购Biotest全部股份。2018年1月31日,Biotest公告称,公司相关股份正式交割过户到科瑞集团相关收购主体名下,附表决权的普通股及无表决权的优先股的要约接受比例分别为89.88%及1.08%,收购成本为5.11亿欧元。  对比该数据,在Biotest2017年经营状况继续下行的情况下,上海莱士给出的5.89亿元的对价出现了上升。并且,在本次交易中,包括同方股份在内的天诚国际股东权益会下沉至天诚德国,这意味着同方股份自然也能获得上海莱士部分股权,但与曾经提出的29.9%相比,一定相去甚远。  就旗下孙公司入股天诚德国及涉及上海莱士此次重组事项,野马财经(微信公号:ymcj8686)致电同方股份董秘办,对方表示上市公司对此事件并不知晓。  千亿市值梦断停牌新规?  近400亿元的跨境并购,购买对象皆是世界知名的优质企业,然而,市场投资者对此笔交易却似乎并不认可。  截至2018年12月18日,复牌一周多的上海莱士一直处于连续跌停状态。8个交易日的一字跌停,使得公司市值从971亿元迅速下跌至418亿元,已然腰斩。而且,还有超过200万手的封单等待打开。  究其原因,一方面在于大盘疲软下的复牌补跌;另一方面在于本次方案披露的不完善。  正如前文所述,包括标的的财务数据、评估数据,购买的GDS具体股权比例等核心信息都没有确定,只是受制于2018年11月监管层给出的“史上最严停牌新规”,不得不抛出方案并进行复牌。而根据已有信息,此次交易尚存在极大变数。  除此之外,更令投资者担心的是上海莱士及其控股方“科瑞系”的财务状况。  手握稀缺血液制品生产牌照,2008年至2015年,短短七年时间,上海莱士的市值从40亿元一路飙升至千亿以上,市值管理能力令人侧目。  为了支撑如此高的市值,自然对公司的资产规模及营收、净利提出了要求。  “科瑞系”给出的第一招是并购。  2014年上海莱士斥资65.58亿元并购郑州莱士和同路生物。经此交易,公司总资产及净利润分别较2013年暴增495%与221%。但随之而来的,却是截至2018年第三季度,高达57.04亿元的商誉。  另一招是炒股。  和市值管理能力一样,上海莱士的炒股能力同样在资本市场赫赫有名。2015年、2016年、2017年,上海莱士分别实现净利润14亿元、16亿元、8亿元;证券投资盈利竟分别高达8.65亿元、6.72亿元、2.49亿元。  然而,善泳者溺、善骑者堕。  2018年半年报公布,昔日股神竟然因炒股巨亏13.78亿元,令吃瓜群众一片哗然;第三季度炒股亏损依旧超过1亿元。  除了炒股巨亏之外,股价带给“科瑞系”的另一层伤害在于高质押。  作为上海莱士的实际控制人科瑞天诚及莱士中国(RAAS CHINA LIMITED),所持股份分别占公司32.07%、30.34%,而复牌前夕,这些股票的质押率皆在90%以上。  股价连续跌停之下,公司已经连发三份公告提示实控人爆仓风险。但从千亿市值的高崖坠落,如此冲击力,如何才能接住呢?  你是否看好上海莱士此次并购,跌停板又何时能够打开,欢迎在文末留言。本文首发于微信公众号:野马财经。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    

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[现货金收盘]美元下跌黄金反弹,但仍不稳定在1330点。

    现货黄金周五(2月22日)在逢低买盘的推动下反弹,美市盘中最高上探至1331.83美元/盎司,金价在触及日内低位后反弹,在1330美元/盎司附近波动。美元则由涨转跌,美指在冲击高位后回落,最低触及96.43,对金价形成支撑。日内无重大数据公布。

      分析称,尽管本周黄金走势震荡,但仍有希望收获连续两周的周涨幅。本周发布的美国数据整体不佳,引发了市场对全球增长放缓的担忧,市场正在等待中美谈判的结果。

      在近期的中美贸易谈判期间,美元成了避险资金的首选;再加上美联储纪要不如预期中的鸽派,这些对黄金造成了不利影响。然而,数据显示,美国制造业新订单及资本品均出现下滑,这也将会影响到美联储的利率决定,今年不加息或减少加息的可能性极大。

      目前从技术上来看,黄金重新获得1330水平,涨势有一定恢复,金价继续处于上涨通道中,具有全面上涨的技术优势,金价重返1330上方,则有希望冲击1340关口;但金价若跌破1330及1320美元/盎司的水平,涨势有可能受阻。目前的第一阻力位是1340,其次是1350。下行方面,1330为第一支撑位,其次是1320。

      周五走势表述

      国际现货黄金周五(2月22日)亚市早盘开于1323.20美元/盎司后小幅下挫后转反弹。欧市金价转入盘整,多空胶着转跌,录得日内低点1321.08美元/盎司后反弹。美市多头上攻,加大力度,金价震荡走高,录得日内高点1333.09美元/盎司后转跌,金价再度下挫,之后进入盘整,终收于于1327.60美元/盎司。

      国际现货黄金周五(2月22日)亚市早盘开于1323.20美元/盎司,最低下探至1321.08美元/盎司,最高上探至1333.09美元/盎司,收于1327.60美元/盎司,上涨4.5美元,涨幅0.34%。

      基本面利好因素:

      1.全美地产经纪商协会(NAR)周四(2月21日)公布,今年1月成屋销售总数年化494万户,创三年多的新低,市场预期为增加至500万户。1月成屋销售总数年化环比下降1.2%,虽然不及市场预期的增长0.2%,但降幅明显缓和,去年12月环比降幅从6.4%修正为4%。1月成屋销售户数同比下降8.5%,12月降幅为10.3%,创三年来最大同比跌幅。

      2.美国商务部周四(2月21日)公布了因政府关门而推迟发布的去年12月耐用品订单初值数据,核心资本品订单环比下跌,显示美国经济动能正在放缓。数据显示,制造业耐用品订单在去年12月的环比初值为增长1.2%,逊于预期的增幅1.7%,但高于11月前值的增幅0.7%。扣除飞机的非国防核心资本耐用品订单在12月的初值为环比下跌0.7%,逊于预期的增长0.2%,11月前值从下跌0.6%继续下修为跌1%,代表商业投资持续回落。

      3.距离美国设定的达成中美贸易协议的最后期限仅剩下一周多的时间,如果届时未能达成协议,美国将上调中国输美商品关税。不过,周五美国总统特朗普和中国国家主席习近平在给特朗普的信中表示,两国贸易谈判取得了重大进展,在不久的将来达成协议是可能的。特朗普周五(2月22日)还表示,如果他看到与中国的贸易谈判取得进展,他可能倾向于将贸易谈判延长至3月1日的最后期限之后,并暗示全球最大的两个经济体或能够达成一项协议。

      4.周五(2月15日)公布的美国1月进口物价指数月率为下跌0.5%,好于前值-1%但低于预期-0.1%,这是通胀压力疲软的最新迹象。美国1月工业产出月率为下死神的试炼2速升版秘籍_高鹰生殖中心跌0.6%,低于前值上涨0.3%和预期上涨0.1%,录得2018年5月来最大降幅。

      基本面利空因素:

      1.周四(2月21日)公布的美国至2月16日当周初请失业金人数为21.6万人,低于前值23.9万人和预期22.9万人,评论称,美国至2月16日当周初请失业金人数有所下降,但四周平均数升至逾1年新高,表明劳动力市场正在放缓。

      2.周四(2月21日)公布的美国2月Markit服务业PMI初值为56.2,高于54.2和预期54.3,为2018年6月来最高;美国2月Markit制造业PMI初值为53.7,低于前值54.9和预期54.7,为2017年9月以来最低。

      3.周三(2月20日)公布的美联储会议纪要称经济将持续扩张;就业市场强劲,通胀接近目标;美联储官员提到了波动性和金融环境收紧的情况但政策制定者支持保持耐心以便观察以往加息的影响,如果经济发展符合加息条件也不排除加息的可能。

   pinse tang_高鹰生殖中心   4.周三(2月20日)公布的CME“美联储观察”显示美联储纪要发布后,美联储今年3月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率为98.7%,降息概率为1.3%;今年6月御龙在天怎么赚绑银_高鹰生殖中心维持利率在该区间的概率为93.8%,加息和降息的概率分别为0%和6.4%。

      后市展望

      1.Kitco周五(2月22日)发布的每周黄金调查显示,由于黄金在过去一周出现强劲上涨,最终触及10个月高点,因此近期华尔街和普通投资者明显看好黄金。在针对华尔街专业人士的调查中,有20人参与了调查,有15人或75%认为下周黄金将会上涨,有3人或15%认为下周黄金将会下跌,2人或10%认为盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中,有734人参与了调查,有413人,或56%认为下周黄金将上涨;有192人即26%认为下周黄金将会下跌,129人或18%认为黄金将会盘整。

   &nb黑三角ii血洒毒枭_高鹰生殖中心sp;  2.RBC新醉打金枝演员表_高鹰生殖中心财富管理公司董事总经理 George

    Gero说,“在投资者无处不看,他们看到全球存在的问题,这将翅膀与祈祷怎么做_高鹰生殖中心继续导致避险需求,投资者需要进行套期保值,因为所有意外的头条新闻不断涌现。”

      3.DailyFx.com资深外汇策略师Chris

    Vecchio表示,尽管抛售压力推动金价脱离近期的10个月高点,但自11月中旬以来,价格一直维持在21日移动均线上方。“就我而言,只要这三个月的趋势仍然存在,我就看好黄金,”他说。

    “从结构上讲,市场在技术上是合理的。”

      4.盛宝银行(Saxo Bank)商品策略主管Ole

    Hansen表示,即使市场确实看到一些逢高获利回吐,他仍然看好近期黄金。“看到一些交易员降低其黄金测试关键阻力水平的位置是有道理的,”他说。

    “然而,全球经济的不确定性应该会对股市构成压力,这最终将推动投资者寻求黄金以进行分散投资。”

      5.独立技术分析师Darin

    Newsom表示,动量指标显示黄金目前处于超买区域。他说“如果4月期金收盘接近本周低点(周五早些时候的1323.30美元/盎司),这将确定看起来像是一个加息逆转。与此同时,每周随机指标将在80%的超买水平之上出现了另一个看跌交叉点,这表明次级(中期)趋势再次下跌。”

      6.VR黄金信息的编辑Mark

    Leibovit表示,他认为黄金已达到季节性高峰。他表示,“黄金在多伦多加拿大探矿者和开发者协会会议进行之前处于顶部。”

      下周一重点关注

      23:00 美国12月批发销售月率

      美国12月批发库存月率

      23:30 美国2月达拉斯联储商业活动指数

      校对:浚滨

    

     (责任编辑:方凤娇 HF055)

关键词:祖国需要你的胃,胡萝卜须的故事,西瓜是怎样传入中国的责任编辑:华道平
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